江南水务股票行情诊断
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要点一:所属板块 公用事业板块,送转预期板块,上证380板块,沪股通板块,美丽中国板块,江苏板块。
要点二:经营范围 自来水制售,自来水排水及相关水处理业务,供水工程的设计及技术咨询,水质检测,水表计量检测,对公用基础设施行业进行投资。
要点三:重大合同,签订9亿元采购合同 2015年6月8日,公司第四届董事会第十三次会议审议通过了《关于拟签订〈江阴市应急备用水采购合同〉的议案》,同意公司与江阴市水利农机局签订《采购合同》。项目总投资90014万元人民币,供水结算价格暂定为1.65 元/立方米,项目建成后,财务内部收益率约为8.03%,具有良好的投资收益。
要点四:自来水供应 公司主要经营自来水的制售,自来水排水及相关水处理业务,目前拥有日供水能力93万立方米,DN100以上供水管网总长600多公里,供水人口超过200万,供水规模,人均供水量及各项能耗,全员劳动生产率等指标在同行业中处于领先地位,处于全国县级市供水行业前列。根据公司统计,2010年度公司日均供水量为65.67万立方米,最高日供水量为79.20万立方米,历史最高日供水量为79.20万立方米。考虑到供水安全保障和供水需求持续增长等因素,公司目前的超前建设率处于较理想水平。
要点五:发展目标 公司以威立雅,苏伊士等国际水务龙头企业为发展目标,将通过在江阴成功经营水务积累资金,技术与管理经验后逐步向外扩张,成为跨流域的水务服务龙头企业。未来三年内,公司将主要从开拓污水处理业务和异地扩张供水业务两方面拓展水务业务:公司计划在2011年内完成对江阴市内2家以上乡镇污水处理厂的收购,使公司的污水处理能力超过3万立方米/日,在2013年底之前完成对江阴市主要乡镇污水处理厂的整合,污水处理能力突破35万立方米/日,在江阴市的污水处理市场占据主导份额。另外在三年内要实现在江阴周边市县控制运营1家以上的供水企业,日供水量超过10万立方米。
要点六:募资项目 本次募集资金拟用于:乡镇水厂资产收购项目,投资金额17574万元,本次拟收购的12家乡镇水厂,其终端客户涵盖了包括华西村,凯诺科技,江苏阳光,三房巷等江阴大部分上市公司在内的大型工业企业,该项目财务内部收益率为15.92%,投资回收期为7.07年,智能水务开发及综合应用项目,投资金额7784.9万元,该项目是在公司目前已经建有一定基础的信息系统之上,在系统应用程度,集成度,数据整合能力等方面进行提升,经测算,该项目的内部收益率为12.7%,投资回收期为10.1年,利港水厂改扩建项目,投资金额6996.74万元,该项目原设计规模3万立方米/日,改造后水厂规模6万立方米/日,项目内部收益率为8.28%,投资回收期为10.89年。
要点七:财政补贴 公司于2011年3月收到江阴市财政局下发的两项上级补助专项资金,合计1300万元,分别为2010年中央预算内基建支出拨款800万元专项用于公司实施的“江阴区域供水管线扩建工程”和2010年度中央三河三湖水污染防治财政专项补助资金500万元专项用于公司实施的“江阴市芙蓉大道给水管道工程”。
要点八:调价可能 江阴市综合水价在苏锡常地区处于较低水平,具有价格优势,考虑到江阴市在经济实力及居民承受力方面的优势,江阴市的水价有较大上调空间。2010年底江阴居民用水,工商服务业用水,特种用水价格分别为1.30元/m3,1.90元/m3,3.10元/m3(不含污水处理费),而周边昆山,无锡,张家港,常州,宜兴,常熟,靖江等地的居民用水价格为1.40-2.00元/m3,工商服务业用水价格为1.80-2.45元/m3,特种用水价格为2.42-3.70元/m3。
要点九:管网质量 公司采用了行业领先的制水自动化控制系统和管网检漏系统,对供水管网进行有效管理和调度,并进行实时远程数据采集,有效提高了生产效率,减少人为误差和失误,降低供水能耗与管网漏损,保障水质的稳定。公司的主要供水管网均为2002年以后建设,其中大量采用了球墨铸铁管,管网质量较好,成新度较高。2009年公司电耗为164.54千瓦时/千米3(行业平均为307.57千瓦时/千米3),漏损率为9.59%(行业平均为16.23%)。
要点十:特许经营权 根据江阴市人民政府批复,授予公司供水业务特许经营权,有效期30年,在特许经营权有效期内,公司在江阴市全境享有独家提供供水服务,收取水费和负责供水设施的建设,经营,维护和更新的权利,特许经营期满后,公司可报请市政府延长特许经营期限,如公司的总体服务质量和服务价格水平明显优于其他同类企业,市政府给予优先考虑。根据市政府的相关计划,公司将在2012年底前完成对江阴市全部供水企业的整合,成为唯一在江阴市从事供水业务的企业。
要点十一:地处江阴 作为地方性公用事业企业,公司目前业务全部集中在江阴市。江阴市为中国百强县之首,2009年度GDP为1713亿元(已超过4个省和14个省会城市的水平)。根据江阴市政府的规划,“十二五”期间江阴市GDP年均增长率约14%,工业总产值年均增长率约15%,城市化率年均提高约1%,地方经济持续快速增长以及城市化率的稳步提升将进一步推动当地用水需求的增长。
要点十二:行业整合预期 提高供水水质要求是一个全球趋势,也是经济发展后人们生活水平提高的必然结果,随着2007年7月《城市供水水质标准》和2006年《生活饮用水卫生标准》的颁布和实施,自来水水质检测项目由过去的35项增加到106项,并要求在2012年7月1日前全面达到标准。新标准的推出,将使大量水务企业面临设备与管网升级改造的压力,部分经营状况不佳的水务企业将难以为继,而技术水平突出,资金实力雄厚的企业则有望扮演行业整合者的角色。
要点十三:自愿锁定股份 实际控制人公有资产经营公司,控股股东给排水公司及其一致行动人基础产业公司,电力发展公司承诺:自股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。公司股东模塑科技,姚正庆,冯永朝,程颐平,张亚军,杨伊南,张满英,钱苏,陶新如,王建林,傅梦琴,吴振南,孙锦治,徐永兴承诺:自发行人股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份,也不由发行人回购其持有的股份。