华电国际股票行情诊断
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要点一:所属板块 电力行业板块,新能源板块,沪股通板块,证金持股板块,国企改革板块,上证180_板块,山东板块,AH股板块,HS300_板块,CDM项目板块,融资融券板块。
要点二:经营范围 建设、经营管理发电厂和其他与发电相关的产业,电力业务相关的技术服务、信息咨询。公司是山东省最大的发电公司,已在四川、宁夏、安徽等地区收购和新建电源项目,进入了全国性发电公司的行列。四川泸定水电站四台200MW水力发电机组的前期勘察工作的展开,标志着公司开始突破单一火电项目的建设。
要点三:定向增发-募资71亿投资发电厂 2014年12月29日公告,公司拟不低于5.04元/股非公开发行不超过14.18亿股,募资不超过71.47亿元。募集资金将用于发电厂项目和补充流动资金。公司控股股东中国华电参与认购,认购比例不低于本次实际发行股份总数的20%。募资具体投向为:30亿元拟用于华电国际电力股份有限公司奉节发电厂2×60万千瓦机组项目、21亿元拟用于华电国际电力股份有限公司十里泉发电厂1×60万千瓦机组项目以及补充流动资金不超过20.47亿元。
要点四:山东省最大发电公司 公司是山东省最大发电公司,第一大股东为中国华电集团。公司已走出山东,在四川,宁夏,安徽等地区收购和新建电源项目,进入了全国性发电公司的行列。截至2011年一季度末,公司已投入运营的主要控股公司和电厂共29家,拥有控股装机容量2741.8万千瓦,权益装机容量2398.89万千瓦。2011年上半年发电量737.23亿千瓦时,同比增长约17.91%,上网电量688.89亿千瓦时,同比增长约18.35%。
要点五:发展目标 公司力争至2013年,控股装机容量突破4000万千瓦,控参股煤炭开发年产能达到3000万吨。公司远景发展目标是:形成以火电为主,水电,风电等新能源互补的多元化发电结构,水电比重有较大提高,风电具备一定规模,煤炭可控供应能力满足电源发展需求,努力建成国际一流的发电公司。截至2011年5月26日,公司于2011年累计已有196兆瓦风电机组获得核准,133.5兆瓦风电机组投产,累计投产风电机组676.5兆瓦。
要点六:定增+超超临界机组项目 2011年11月,公司拟以每股3元的价格通过向包括中国华电集团(认购数量不超过9000万股)在内不超过10名特定对象定向增发不超过6亿股。本次募集资金不超过19亿元将用于1.拟投入不超过10.725亿元建设华电莱州发电有限公司2×100万千瓦超超临界机组项目,2.拟投入不超过0.7亿元建设华电莱州港务有限公司2×3.5万吨级通用泊位及3.5万吨级航道工程项目。3.拟投入不超过6亿元对河北峰源实业有限公司增资。4.约3.575亿元资金用于补充公司流动资金。中国华电认购股份限售期为36个月,其他对象认购股份限售期为12个月。2×100万千瓦超超临界机组项目是山东省及山东电网重点电源建设项目,属于滨海燃煤电厂,总规划装机容量4×100万千瓦,先期进行一期两台100万千瓦机组的工程建设,预计一期两台机组将于2012年实现投产。电厂采用国际上先进的100万千瓦超超临界机组,设计发电煤耗低于271克/千瓦时,是国内煤耗最低的发电机组之一。项目预计全部投资内部收益率不低于8%。
要点七:新项目投产 2011年10月,公司全资子公司四川华电泸定水电有限公司建设的大渡河泸定水电站 4×230 兆瓦项目的#4 机组(230 兆瓦)和#3 机组(230兆瓦)于近日完成 72 小时试运行,顺利投产并进入商业运营。试运行期间,运行状态稳定,各项指标优良。该项目投入商业运营对本公司“大力开发水电”的战略实施有重大意义,进一步改善了本公司电源结构,提升了清洁能源所占比例。
要点八:定增+电港一体 华电莱州港务有限公司2×3.5万吨级通用泊位及3.5万吨级航道工程项目年设计吞吐量340万吨,是公司第一个“电港一体”项目,致力于产业融合的集群式发展模式。莱州码头项目的建设,不仅能满足莱州电厂燃料供应,而且打通了华电国际连接内陆与海运的进煤通道。依据莱州火电一期项目2×100万千瓦的规模计算,莱州火电每年耗煤约450万吨。而与陆路运输相比,经海轮转运至码头的运输方式更为经济,合理。莱州码头的建成将成为莱州火电一期项目的重要煤炭供应渠道,未来码头经营具有充分的需求保障。项目预计全部投资内部收益率不低于8%。
要点九:定增+产业链延伸 公司年煤炭需求量超过7000万吨。作为公司下属全资控股的煤炭经营企业,未来峰源公司可凭借客户优势深入参与煤炭大宗贸易,提高对华电国际的煤炭燃料直供比例,逐步实现“规模化,专业化,增值服务”的经营模式。另一方面,峰源公司可利用其现有对于煤矿,电厂适烧煤种匹配数据的掌握,通过在煤源点,发煤站等实现科学掺配,煤炭增值,保障电厂用户机组安全生产的同时,实现经济效益最大化。峰源公司计划从2011年开始扩大煤炭贸易量,公司拟使用不超过6亿元募集资金向峰源公司进行直接增资,开拓临汾,朔州,张家口,进口煤及煤炭季节性储存和深加工等业务。在煤炭批发业务进入稳定经营期后,峰源公司净资产收益率将不低于8%。
要点十:创新能源技术 公司积极开发新能源项目,实现以火电为主,水电,风电,生物质能发电等互补的多元化发电结构,全国第一台煤粉秸秆混燃发电机组在十里泉发电厂5号机组成功投产,该项目是目前容量最大,单位造价最低的生物质能发电项目,改造后的机组每年可燃用10.5万吨秸秆,相当于7.56万吨原煤。2011年5月灵武公司二期两台1000兆瓦超超临界空冷机组已全部投入商业运营。灵武公司二期项目作为目前世界上单轴容量最大的超超临界空冷机组,机组高效节能节水环保。
要点十一:定向增发 09年12月以4.70元/股非公开发行7.5亿股,募集资金净额为34.54亿元,其中中国华电配售1.5亿股,刘益谦配售1亿股,募资投入不超过7亿元建设华电宁夏灵武二期火电项目(内部收益率为18.8%),投入不超过10亿元建设四川华电泸定水电项目(内部收益率为8%),投入不超过3亿元建设华电河北沽源风电项目(内部收益率为8%),投入不超过4亿元建设华电漯河热电联产项目(内部收益率为8%),投入不超过6亿元建设内蒙古通辽北清河风电特许权项目(内部收益率为8.83%),约5亿元资金用于补充公司流动资金,建成投产后,将增加公司的控股装机容量392万千瓦。2010年年报未披露上述项目进展情况。
要点十二:向上游延伸 2010年8月以2.68亿元收购鄂托克前旗正泰商贸(芒哈图煤矿)20%股权,其后通过增资,持股比例达到35%,正泰公司持有芒哈图煤矿探矿权,芒哈图井田煤炭资源总量21611万吨,可采储量15842万吨,井田规划产能120万吨/年,该煤矿有条件扩展至240万吨/年,规划将于2011年底投产,2010年8月以5.697亿元购得鄂托克前旗百汇商贸公司35%股权,百汇公司依法持有黑梁煤矿探矿权,资源储量19851万吨,可采储量9373万吨,计划2013年投产,装备生产能力180万吨/年,2010年8月以9.39亿元的价格购买鄂托克前旗权辉商贸有限公司35%股份,权辉公司持有沙章图井田探矿权,沙章图井田备案保有资源储量约为3.27亿吨,可采储量约为2.46亿吨,该煤矿计划2012年10月投产,装备生产能力300万吨/年,2010年12月全资子公司山西茂华能源投资有限公司拟以15.89亿元收购山西朔州白芦煤矿,西家寨煤矿及一半岭煤矿并将上述煤矿整合为一座年产能120万吨的煤矿(保留西家寨煤矿),成立茂华白芦公司以运营该整合后的煤矿。2010年年报未披露上述公司经营情况。
要点十三:电价上调 2011年5月为补偿火力发电企业因电煤价格上涨增加的部分成本,缓解电力企业经营困难,国家决定适当调整电价水平。此次上网电价调整后,公司下属机组的容量加权平均上网电价将上调约1.71分/千瓦时。
要点十四:参股财务公司 2011年2月股东大会同意公司出资49998万元增资华电财务,增资完成后公司及子公司共同持有该公司约16.46%的股权。该公司的注册资本将由13.9亿元增至50亿元。华电财务公司2010年实现收入8.16亿元,对该公司的投资收益3894万元。