丰东股份股票行情诊断
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要点一:所属板块 机械行业板块,预盈预增板块,江苏板块。
要点二:经营范围 开发、生产热处理设备及其辅助设备并销售本公司自产产品;承接金属零件的热处理加工业务;提供热处理设备的保修维修服务;提供专业热处理技术咨询服务;设备租赁。
要点三:国内热处理行业龙头 公司主营热处理设备的研发,生产和销售,主营产品为各种工艺类型的可控气氛炉,真空炉,已广泛应用于航空,汽车,工程机械,机械基础件等各行业,同时开展金属零件的专业热处理加工服务。公司在国内中高档热处理设备生产商中排名第二,并连续多年占据可控气氛炉市场占有率第一的位置(09年市场占有率达22.48%)。公司拥有6个热处理专业加工网点,是全国拥有专业热处理加工网点数量最多的企业。2010年1-6月,公司热处理设备实现收入7749.51万元,占比62.61%,热处理加工实现收入3092.79万元,占比24.99%。
要点四:出资1384万控股常州鑫润 2015年3月3日公告称,公司拟使用1384.29万自有资金收购并增资常州市鑫润热处理有限公司,本次收购及增资扩股完成后,公司将持有常州鑫润51%股权。公告显示,常州鑫润经营范围为:金属热处理加工;机械零部件制造、加工、销售等。截至2015年1月31日,其总资产为1069.84万元,净资产为864.39万元;其2014年度营业收入651.60万元,净利润为71.84万元。
要点五:连锁加工业务的产能扩张 公司以募集资金4880万元增资上海昂先用于年加工8200吨精密热处理专业化配套项目,项目财务内部收益率(税后)为34.08%,以4000万元增资南京丰东用于年热加工8000吨金属材料生产线项目,项目财务内部收益率(税后)为33.53%,以3800万元增资重庆丰东用于年加工10000吨汽摩等金属件节能热处理技术改造建设项目,项目财务内部收益率(税后)为22.63%。2010年二季度,上海丰东,南京丰东和重庆丰东的设备利用率分别达到111.21%,118.30%和118.15%。
要点六:定位中高端抗衡国际品牌 由于中国热处理行业发展水平较低,中高档热处理设备长期依赖进口,限于技术,资金等方面壁垒,国内的大多数民营热处理设备制造企业还集中在中低端产品的生产上。国际一流热处理企业纷纷在华设立子公司开发中国市场。公司自1988年成立以来,专业研究可控气氛炉作为主营产品,迄今已生产销售了900多台各类可控气氛炉供国内外企业使用。公司生产的UBE可控气氛渗碳多用炉的“渗碳+淬火+回火”工艺的能耗比国家标准低28.3%,调质工艺的能耗比国家标准低22.5%,与日本东方产品处于同一水平,而真空炉相比国内同类产品节约能耗20%左右。
要点七:新兴产业客户增长趋势良好 公司积极开拓新兴产业领域客户。汽车摩托车零部件行业客户作为公司传统下游客户,占比从08年下半年的49.03%降至2010年上半年的18.52%。模具和机械基础件行业客户2010年上半年占比和绝对额也有所回落。而受到产业政策扶持的新能源,农业机械,高速铁路,航空等其它行业客户占比和绝对额持续增长,占比从08年下半年的4.45%大幅提高到2010年上半年的41.50%,绝对额从08年下半年的267.88万元大幅上升至2010年上半年的3216.24万元。公司客户包括来华投资的中外合资企业,国有大中型企业和规模民营企业,如上海丰东已成为日本丰田,本田,日立,小松,久保田,德国依赛,西门子,美国伊顿等企业指定热处理加工业务供应商。
要点八:设备制造与连锁加工相结合 热处理设备制造和专业热处理加工业务并举是发达国家热处理行业发展中积累的成功经验,例如日本东方,日本高周波等。公司同时从事这两块业务互为补充,互相促进,有利于公司整体竞争力的提升。一方面设备制造业务可以为连锁加工业务提供定制的质优价廉的设备,及时的技术支持和全面的人员培训,另一方面,连锁加工业务可以为设备制造业务开拓,巩固和完善营销和售后服务网络。更重要的是公司这种设备和加工并举的经营模式可以对特定客户提供针对性的热处理综合解决方案。
要点九:消化吸收国际先进技术再创新 公司与日本东方有20年的合作经验,在取得日本东方转让的UNICASE滴注式气氛渗碳氮化生产线先进技术基础上,通过消化吸收,再度创新,已自主开发,生产七大类十八系列的可控气氛炉,部分产品达到国际先进水平,在各类可控气氛炉炉气分析,检测,控制以及热处理表面改性等方面获得国内领先地位,公司对日本东方已经不存在技术依赖。此外,公司与上海交大潘健生,南京航空航天大学联合成立江苏省级热处理及表面改性工程技术研究中心,建立三方技术交流和合作的平台,积极参与或主持制定多项热处理国家和行业标准。
要点十:与IMS设立合资企业 2013年4月,公司与日本IHI Machinery and Furnace Co.,Ltd.签订《合资意向书》,双方有意各出资50%在江苏省大丰市设立合资企业-盐城石川岛丰东真空技术有限公司,经营真空热处理设备的销售、设计、制造和售后服务,以满足中国市场未来有望快速增长的真空热处理设备需求。
要点十一:股东回报规划 2012年7月,公司制订未来三年(2012-2014)股东回报规划。未来三年内,未来三年公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润,在公司盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下,公司将实施积极的现金股利分配办法,重视对股东的投资回报。如无重大投资计划或重大现金支出计划等事项(募集资金投资项目除外),公司应采取现金方式分配股利,最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。具体以现金方式分配的利润比例由董事会根据公司盈利水平和经营发展计划提出,报股东大会批准。未来三年公司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司经营情况良好,并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益的,可以在满足上述现金分红之余,提出股票股利分配预案,并经股东大会审议通过后执行。
要点十二:联手设立合资公司 2014年6月,为进一步开拓真空热处理设备市场,公司与株式会社IHI机械系统(简称“IMS”)于当日签署了合资合同,双方共同出资设立江苏石川岛丰东真空技术有限公司。合资公司注册资本为3000万元,其中丰东股份以工业房地产和部分设备等实物作价出资1500万元,占注册资本的50%。根据协议,合资公司设立董事会,董事会是合资公司的最高权力机构,由5名董事组成,其中丰东股份委派2名董事,IMS委派3名董事。公司表示,通过与IMS的联合,批量生产低成本、高质量、具有市场竞争力的真空热处理炉,从而提高产品竞争力和市场占有率。合资公司设立后,致力于真空热处理设备的研发与制造,将有利于进一步深化公司“专业化”的竞争策略,增强公司研发能力,进一步拓展真空炉市场空间,奠定公司作为国内热处理综合解决方案提供商的领先地位。
要点十三:自愿锁定股份 公司控股股东大丰市东润投资管理有限公司承诺,自公司股票上市起36个月内,不转让或者委托他人管理其持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。公司股东日本国东方工程株式会社,江苏高科技投资集团有限公司,日本国和华株式会社,江苏高达创业投资有限公司承诺,自公司股票上市起12个月内,不转让其持有的公司股份。