浙江永强股票行情诊断
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要点一:所属板块 腾安价值板块,中证500板块,浙江板块,木业家具板块。
要点二:经营范围 户外用品及家具、遮阳用品、工艺品、金属铁制品的制造、销售;经营进出口业务(国家法律法规禁止、限制的除外),投资管理。
要点三:国内休闲家具及用品领跑者 公司是国内最大的户外休闲家具及用品ODM制造商,产品涵盖户外休闲家具,遮阳伞,帐篷三大系列(其中公司的编藤类休闲家具尤为有特色),产品主要销售地区为欧美等发达国家。公司各类产品出口销量均位居同行业前列。公司2011年度销售目标27亿元,净利润目标3亿元。
要点四:扩大产能1 公司以募集资金52610万元投资“年产345万件新型户外休闲用品生产线项目”,新增年产245万件户外休闲家具,30万件帐篷,70万件遮阳伞的生产能力,建成后,公司自主生产能力将有较大幅度提升,产能瓶颈将在一定程度上得到缓解,2011年8月公司以1.4亿元补充年产345万件新型户外休闲用品项目资金缺口,达产后,预计正常年份可实现新增销售收入85650万元,财务内部收益率(税后)12.04%,利润总额12871.9万元。(截止2011年6月30日投资进度90.35%)
要点五:扩大产能2 2011年05月,公司拟使用超募资金7.5亿元在宁波市杭州湾新区投资设立两家全资子公司。其中,投资5.4亿元设立宁波强邦户外休闲用品有限公司(暂定名),注册资本暂定1.7亿元,负责实施470万件户外休闲家居生产线项目,达产后,预计年营业收入约14亿元(截止2011年6月30日投资进度2.96%),投资2.1亿元设立宁波永宏户外休闲用品有限公司(暂定名),注册资本暂定0.8亿元,负责实施户外休闲用品物流中心项目,该项目预计年收入金额约4亿元(截止2011年6月30日投资进度1.87%)。上述两项目预计将于2014年全面投入达到设计规模,达到设计产能规模后预计每年将实现净利润约1.8亿元。
要点六:客户优势 公司的销售渠道主要包括大型超市,品牌连锁,餐饮市场,客户群体的建立从前期推广至形成稳定的合作关系需要约4年,公司已构建了以家得宝,麦德龙,欧尚,劳氏,欧倍德,家乐福,百安居,宜家等核心客户为基础的255家客户体系,业务量呈快速增长趋势。在欧洲,公司在家乐福的同类产品供应体系中占有20-30%的市场份额,欧倍德同类产品的供应体系中占据15%-20%的市场份额。07-09业务年度(未披露2010年度数据),公司对麦德龙,家乐福,欧尚,家得宝,劳氏的销售复合增长率分别为25.41%,131.83%,18.13%,31.20%和94.53%。
要点七:商业模式优势 国内户外休闲家具及用品企业主要采取OEM业务模式,而公司主要采取的是增加了设计环节的ODM业务模式,即自主进行产品设计研发。公司的ODM业务营业收入占比接近95%左右。此外,公司正逐步发展OBM业务模式,现已拥有“Creador”,“Yotrio”,“Better Garden”三个自主品牌。
要点八:规模优势 公司依托规模优势,较好的化解了实体经济所导致的负面影响,除因产品价格下调导致营业收入有所下降外,公司产销量,毛利率等指标依然保持较好的水平。2010年,公司各类产品销量1170.08万件,其中户外休闲家具946.88万件(自产毛利率27.89%,委外生产毛利率20.33%),遮阳伞186.11万件(自产毛利率33.43%,委外生产毛利率24.63%),帐篷37.09万件(自产毛利率37.84%,委外生产毛利率25.43%)。公司自主生产能力和销售规模存在较大缺口。整体上看,公司主营业务毛利率达28.74%,高于行业10-15%的平均水平。
要点九:设计研发优势 随着公司海外市场广度的拓展,公司已在较为成熟的欧洲市场按国家进行细分化拓展,即根据各国的消费者消费偏好进行本地化设计,及对欧洲市场进行更深度拓展,进一步提高市场份额。公司已搭建一支由240位境内外专业人员组成的设计,研发团队,2007年度-2010年,公司新产品研发资金投入980.06万元,2620.20万元,3202.79万元,3689.58万元,2008-2010业务年度,公司产品型号,规格更新率分别为22.38%,22.41%,30.04%,2007-2010业务年度分别设计,开发新的规格型号产品282种,329种,351种和645种,以适应不同市场快速变化的需求。
要点十:股权激励 2011年12月,公司拟授予股票期权总数约为270万股股票,占公司股本总额的1.125%,其中预留部分为22万股。公司授予激励对象每1份股票期权的行权价格为12.80元。行权条件为以 2011 年为基准年,2012-2014年相对于2010年度净利润增长率不低于10%、22%、35%,且加权平均净资产收益率不低于9%、9.5%、10%。本计划激励对象为公司高级管理人员、中级管理技术人员,以及经公司董事会认定的对公司经营业绩和未来发展有重要影响的核心营销、技术和管理骨干共59人。
要点十一:股东回报规划 2012年7月,公司制定未来三年(2012-2014)分红回报规划。未来三年内,公司可采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利;可根据实际盈利情况和资金需求状况进行中期分红。公司依据法律法规及《公司章程》的规定,在弥补亏损、足额提取法定公积金、任意公积金后,公司累计可分配利润为正数,在当年盈利且现金能够满足正常生产经营前提下,公司每年分配的现金股利不低于当期实现的可分配利润的10%(含10%)。公司可以在满足最低现金股利分配之余,进行股票股利分配。股票股利分配方案由董事会拟定,并提交股东大会审议。
要点十二:自愿锁定股份 公司控股股东临海市永强投资有限公司,股东上海复星谱润股权投资企业,上海谱润股权投资企业,缪婧晶等承诺:自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其持有的公司股份,也不由公司回购其持有的股份。公司股东深圳市同盛卓越创业投资有限公司承诺,其持有的135万股公司股份,其中90万股自公司股票上市之日起12个月内,45万股自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理。
要点十三:控股股东及实际控制人增持(已于2013年3月完成) 2012年11月5日,公司控股股东及实际控制人临海市永强投资有限公司、谢先兴先生、谢建勇先生、谢建平先生、谢建强先生通过深圳证券交易所证券交易系统共增持公司股票800,969股,并承诺未来12个月内(自此次增持首日起算)将计划继续增持公司股份,增持规模不低于300万股(含此次已增持股份),不高于500万股(含此次已增持股份)。
要点十四:重大并购-收购北京联拓60%股权 2015年8月16日晚间公告称,公司拟合计投资4.38亿元,以收购及增资方式取得北京联拓天际电子商务有限公司(简称“北京联拓”)60%股权,旨在探索新业务及延伸产业链。同时公司披露中报高送转预案,半年度拟向全体股东每10股转增25股及派现3.5元。据介绍,北京联拓所从事的业务领域主要属于旅游行业,即为整个旅游产业链中的各个环节的企业提供优质旅游资源产品的分销及金融结算服务,其主营业务包括51book机票分销平台、51book旅游分销平台、51book旅航司代运营平台。数据显示,其2014年度实现营业收入8126.79万元,净利润为-1092.21万元。