双环传动股票行情诊断
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要点一:所属板块 机械行业板块,预盈预增板块,浙江板块,社保重仓板块。
要点二:经营范围 齿轮、传动和驱动部件制造、销售,经营进出口业务(上述范围不含国家法律法规禁止、限制和许可经营的项目)。
要点三:国内领先的汽车用齿轮制造商 公司主要从事传动用齿轮及齿轮零件的生产与销售,已形成乘用车齿轮,商用车齿轮,摩托车齿轮,工程机械齿轮和电动工具齿轮全方位并举的产品格局。公司商用车齿轮和乘用车齿轮为公司核心业务,主要客户均为国内外大型整车(整机)生产企业。齿轮作为车辆传动系的关键零部件,直接影响车辆的运行效率,稳定和安全,产品附加值较高,公司各产品毛利率均在30%左右,盈利能力较高。
要点四:扩大产能 公司分别以募集资金2.5亿元,1.5亿元投资浙江双环传动齿轮扩产项目及江苏双环增资扩产齿轮项目,达产后,将合计增加公司乘用车齿轮产能106万只,商用车齿轮175.7万只,工程机械齿轮26万只,电动工具齿轮198万只,新增产能较09产量分别增幅21.41%,47.12%,47.80%,52.74%,预计年新增销售收入3.93亿元,利润总额0.81亿元。(截止2010年末共投入募资11817.10万元)
要点五:齿轮加工精度高 公司现能够批量生产5-6级精度(齿轮精度等级共分12级,其中0级齿轮精度最高,0-3级齿轮主要为标准测量齿轮,4-6级齿轮为高精度传动齿轮,7-8级为普通传动齿轮产品,9-12级为低档齿轮产品)的各类汽车,摩托车,工程机械和电动工具齿轮,同时能够生产少量3-4级高精度齿轮产品。国内整车(整机)厂商对齿轮的精度要求大多在7-8级,国际厂商对齿轮产品的要求较高,齿轮产品多应用于高端领域,产品附加值高,精度要求大多为4-6级,之前多为欧美齿轮生产企业垄断,公司已能够批量出口此类高精度齿轮产品。
要点六:参与博格华纳DCT项目 自动变速器的生产技术长期被国外封锁而必须进口,DCT变速器已成为主流发展方向的自动变速器,而中国为了制造中国自己的自动变速器,由发改委联合一汽,二汽,上汽等国内十余家汽车公司和美国博格华纳公司合资,共同开发生产DCT自动变速器的核心模块,主箱由12家汽车公司自己开发生产,而当中的油泵驱动齿轮等两款齿轮已由公司开发成功,并进入到小批量试制阶段。
要点七:客户资源优势 公司富有竞争力的产品为公司孕育了丰富的客户资源。公司主要乘用车客户包括了代表自主品牌领先水平的东安发动机,奇瑞汽车,上海汽车齿轮一厂等,也有代表国际先进水平的博格华纳,现代MOBIS等,在商用车领域,公司不仅为法士特,玉柴,重汽,北奔等行业龙头厂商配套,也与采埃孚,伊顿等国际领先变速器厂商展开合作。其中,公司与东安发动机在2010年3月签订战略合作协议,进一步加深合作关系,成为东安发动机的主要供应商,由07年占其齿轮采购份额的10%上升至2010年1-6月的36%。
要点八:定向增发 2015年5月7日发布定增预案,公司拟以不低于18.65元/股,非公开发行不超过6434.32万股,募资总额不超过12亿元,投资建设工业机器人RV减速器产业化项目、轨道交通齿轮产业化项目、新能源汽车传动齿轮产业化项目和自动变速器齿轮产业化项目等。公司股票8日复牌。其中,工业机器人RV减速器产业化项目拟投入募集资金3亿元,项目完全达产后将形成年产6万套工业机器人RV减速器的生产能力;轨道交通齿轮产业化项目拟投入募集资金1.9亿元,达产后将形成年产1.8万套轨道交通齿轮的生产能力,主要应用于城际动车及城市轨道交通;新能源汽车传动齿轮产业化项目拟投入募集资金1.6亿元,达产后将形成年产150万件新能源汽车传动齿轮的生产能力;自动变速器齿轮产业化项目拟投入募集资金2.5亿元,达产后将形成年产395万件自动变速器齿轮的生产能力。此外,公司拟使用募集资金3亿元用于补充流动资金,有助于公司日常生产经营、改善财务结构、转型升级和对外投资并购,从而提升公司持续盈利能力。
要点九:实际控制人增持计划 2012年7月17日,公司董事长、总经理(实际控制人之一)吴长鸿通过深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易方式增持了公司股票。此次增持股份数量为313,297股,占总股本的0.11%,成交均价为7.587元/股。吴长鸿计划在未来6个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持公司下限不低于500,000股,上限不超过公司总股本1%的股份(含此次已增持股份在内)。
要点十:股东回报规划 2012年8月,公司制定未来三年(2012-2014)分红回报规划。未来三年内,公司可以采取现金方式、股票方式或现金与股票相结合或者法律法规允许的其他方式分配股份。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、现金流量状况、发展阶段及资金需求状况,提议公司进行中期分红。根据《公司法》等有关法律、法规及《公司章程》的规定,在弥补亏损、足额提取法定公积金后,公司累计可供分配利润为正数,在当年盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下,除重大投资计划或重大现金支出等事项发生外,2012年-2014年公司每年现金分配比例不低于当年可供分配利润10%,且三年内以现金方式累计分配的利润,不得少于三年实现的年均可分配利润30%。在公司现金流状况良好且不存在重大投资项目或重大现金支出的条件下,未来三年内公司净利润保持持续稳定增长,公司可以适当加大现金分红的比例或者实施股票股利分配,加大对投资者的回报力度。
要点十一:自愿锁定股份 公司实际控制人叶善群,陈菊花,吴长鸿,陈剑峰,蒋亦卿,亚兴投资及实际控制人亲属李绍光,李瑜,叶继明承诺,自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。公司股东吕圣初及中欧创投承诺,自公司股票上市之日起12个月内,不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。