公司拥有房地产及仓储物流业务双赛道，抵御市场波动风险能力坚韧：地产业务坚持深耕主要城市，土储项目丰富；仓储物流业务持续提升“募投建管退”的资产管理能力，公募REITs项目前景广阔，制造业务及产城综合业务的稳步发展拓宽公司的盈利空间。
预计公司2023-2025年的营业收入分别为147.31、176.07及205.91亿元，对应增速分别为21.24% 、19.52% 及16.95% ；归母净利润分别为7.91、8.42及9.43亿元，对应增速分别为16.30% 、6.41% 及12.00% ；EPS分别为0.29、0.31及0.35元/股，三年CAGR为11.87% 。参考可比公司23年平均PE值为18.38，鉴于公司在房地产业务与仓储物流业务双赛道上前景可期，我们给予公司23年14.0倍PE，目标股价为4.06元。首次覆盖，给予“买入”评级。（评级日期：2023-07-10）
以上就是吾浦君带来的观点，数据及资料仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
